企業価値の適正化

Corporate Value Optimization

非上場株式の株価の仕組み

事業が順調であればあるほど、自社株の評価は高くなります。

株価が高くなる主な要因としては、「利益が高い」、「純資産が厚い」、「配当を多く出している」、この3つが原則的な評価の上ではポイントとなります。

上記３つの他に、会社の規模や、保有の仕方によっても株価は変動します。

以下、反対に株価が下がる要因を記載します。（業績不振を除く。下記は一例です。）

株価が下がる要因

会社の利益が下がる

役員退職慰労金の
支給

設備投資により
減価償却費を計上（※1）

含み損がある資産を
売却し、損失を計上

高収益部門を別会社に
分離

不動産（土地・建物）を購入し、
建物部分を減価償却、
管理費・修繕費の計上（※2）

オペレーティングリース
契約

※1 大規模な設備投資であることや、類似業種比準方式のみで評価できる場合など、一定の条件が揃わない限り株価が下がるケースは限定的。
※2 新築のRC造のような物件を購入した場合は耐用年数47年で、定額法で減価償却を行うため、経費は増えるが、増加する経費は大きくない点には注意が必要。また、購入したものが収益物件の場合は収入も計上されるため、利益が上がる可能性もある。大規模修繕があって、多額の修繕費が計上される場合は株価が下がるケースが想定される。